2020杭州注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(9-8)

每天坚持做每日一练，稳扎稳打夯实基础，突破解题难关，赶快练起来吧。

1.【多选题】关于β系数，下列说法中正确的有( )。

A.如果一项资产的β=0.8，表明它的风险是市场组合风险的0.8倍

B.市场组合相对于它自己的贝塔系数是1

C.无风险资产的贝塔系数=0

D.某一股票的β值的大小反映了这种股票报酬率的波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度

2.【多选题】下列关于市场分割理论对收益率曲线的解释中，正确的有( )。

A.上斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平

B.下斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平

C.水平收益率曲线：市场预期未来短期利率将会下降

D.峰型收益率曲线：中期债券市场的均衡利率水平最高

3.【多选题】下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。

A.β系数可以为负数

B.β系数是影响证券收益的唯一因素

C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

D.β系数反映的是证券的系统风险

4.【多选题】下列关于证券市场线的说法中，正确的有( )。

A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

D.预计通货率提高时，证券市场线向上平移

5.【多选题】下列关于资本市场线和证券市场线表述正确的有( )。

A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

B.资本市场线的斜率与无风险利率反向变化

C.证券市场线的斜率会受到投资者对风险的态度的影响，投资人越厌恶风险，斜率越低

D.证券市场线测度风险的工具是β系数，资本市场线测度风险的工具是标准差

1.【答案】BCD。

解析：根据教材内容可知，选项B.C.D的说法正确，选项A的正确说法应是：如果一项资产的β=0.8，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.8倍。对于选项C应该这样理解，因为无风险资产没有风险，所以，无风险资产的系统风险为零，由此可知，无风险资产的贝塔系数=0。

【知识点】资本资产定价模型

2.【答案】ABD。

解析：市场分割理论对收益率曲线的解释：

上斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平;

下斜收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平;

水平收益率曲线：各个期限市场的均衡利率水平持平;

峰型收益率曲线：中期债券市场的均衡利率水平最高。

【知识点】利率期限结构

3.【答案】AD。

解析：β系数为负数表明该资产收益率与市场组合收益率的变动方向不一致，选项A正确;无风险收益率、市场组合收益率以及β系数都会影响证券收益，选项B错误;投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险，所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，选项C错误，选项D正确。

【知识点】资本资产定价模型

4.【答案】ACD。

解析：选项B是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。

【知识点】证券市场线

5.【答案】ABD。

解析：本题考核的是资本市场线与证券市场线的表述。资本市场线的斜率=(市场组合收益率-无风险收益率)/风险组合标准差，所以选项B正确;而证券市场线的斜率会受到投资者对风险的态度的影响，投资人越厌恶风险，斜率越高，所以选项C也不正确。

【知识点】证券市场线、资本市场线

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