2019杭州注册会计师考试题：《财务成本管理》每日一练（12-06）

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单选题

1.下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是( )。

A.竞争对手被外资并购

B.国家加入世界贸易组织

C.汇率波动

D.货币政策变化

多选题

2.下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。

A.β系数可以为负数

B.β系数是影响证券收益的唯一因素

C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

D.β系数反映的是证券的系统风险

3.贝塔系数和标准差都能衡量投资组合风险。下列关于投资组合的贝塔系数和标准差的表述中，正确的有( )。

A.标准差度量的是投资组合的非系统风险

B.投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的加权平均值

C.投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的加权平均值

D.贝塔系数度量的是投资组合的系统风险

单选题

4.贝塔系数的影响因素表述中正确的是( )。

A.个别资产的贝塔系数不受个别资产报酬率与市场组合报酬率之间相关系数的影响

B.个别资产的贝塔系数与市场组合报酬率的标准差成正相关

C.个别资产的贝塔系数与个别资产报酬率的标准差成正相关

D.个别资产的贝塔系数与市场组合报酬率的标准差非相关

多选题

5.下列关于证券市场线的说法中，正确的有( )。

A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

D.？通货率提高时，证券市场线向上平移

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答案与解析

1.【答案】A。

解析：选项B、C、D属于引起系统风险的致险因素。

2.【答案】AD。

解析：β系数为负数表明该资产报酬率与市场组合报酬率的变动方向不一致，选项A正确;无风险报酬率、市场组合报酬率以及β系数都会影响证券报酬，选项B错误;投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，选项C错误，选项D正确。

3.【答案】BD。

解析：标准差度量的是投资组合的整体风险，包括系统和非系统风险，选项A错误;只有当相关系数等于1时，投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的算术加权平均值，选项C错误。

4.【答案】C。

解析：个别资产的贝塔系数与个别资产收益率的标准差成正相关。

5.【答案】ACD。

解析：选项B是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。

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